不确定性与保险经济分析：一种解说

　一、不确定性与风险态度　　在过去的讨论中，我们将风险定义为客观存在，而不确定性定义为主观状态，因而存在主观风险论和客观风险论。但是，事实上我们很难将二者严格地割裂开来；也可以说，风险就是损失发生的不确定性。这也是我们关注和风险的原因。因此，从这一意义上来说，无论是主观风险论，还是客观风险论，都从不同的角度说明了风险的含义。在此，我们不再讨论风险与不确定性的关系，而是简单地假定二者是同义的。这并不我们对保险本质的讨论；相反，我们还可以借助不确定性来从另外一个视角重新审视保险这一事物。　　（一）不确定分析中的几个假定　　在学中，关于不确定性的表示有多种。这里，为了研究的方便，我们将不确定性环境理解为一个假想的局中人“”参与的博弈，并作如下假设：　　1.自然会发生不同的状态，其他局中人在自己的战略选择时看不到自然的选择。自然发生的状态集为（1，…，s，…，S）；　　2.其他局中人（个体）具有初始禀赋Ws，其可以选择的行动集为（1，…，x，…，X）；　　3.显示所有行动和状态组合所构成的结果函数为c（x，s）；　　4.局中人对于自然选择的每个状态的可能性预测形成一个共同信息，即一个概率函数π（s）；　　5.度量局中人对不同的可能结果的满足程度的一个基本效用函数为u（c）；　　6.在基本效用函数u（c）的基础上，我们使用著名的冯·诺依曼—摩根斯坦效用函数或期望效用函数U（x）表示行动X上的效用函数，即X=（π[，1]，π[，2]，…，πs；c[，1]，c[，2]，…cs），则U（X）=π[，1]u（c1 π[，2]u（c[，2]） … πsu（cs）；　　7.局中人总是要求效用期望效用）的最大化。　　（二）风险态度　　不同的个体对待不确定性的态度可能是不同的。如果个体偏好一个确定的结果胜于任何期望值与该结果相等的前景，则称个体是风险厌恶的或风险规避的；如果个体偏好恰好相反，则称个体是风险偏好的；如果个体认为二者是无差异的，则称个体是风险中性的。即：u为个体的效用函数，w为个体的初始禀赋（财富），那么，如果个体对于任何满足E[ε]=0，Var[[ε]]＞0的随机变量ε，有：　　E[u（W ε）]＜U（w），则称个体是严格风险厌恶的；　　E[u（W ε）]＞U（w），则称个体是风险偏好的；　　E[u（W s）]=U（w），则称个体是风险中性的。　　这里，对于个体的效用函数u（x），我们可以简单地解释为人们对收入的效用。自然，随着收入的增加，人们的效用会增加，也就是说u‘＞0.进一步，我们还可以证明个体为风险厌恶（偏好）的充分必要条件是其效用函数为凹（凸）函数。即：对于个体的效用函数u（x），如果个体为风险厌恶的，则u″＜0；如果个体为风险偏好的，则u″＞0；如果个体为风险中性的，则其效用函数u（x）是线性的，即u″=0.　　事实上，不仅不同的人对风险表现出不同的态度，即使是同一个人，随着其财富及环境的变化等原因，在不同的情况下也会表现出不同的风险态度。例如：如果某人拥有大量的财富，他会对风险所可能带来的损失表现出无所谓的风险中性态度；而随着其财富的缩水，为了避免进一步的损失，他会采取措施规避风险而成为风险厌恶的；当他快要破产时，规避对其来说已无法很快改变近况，他又会凭借剩余的财富以求一搏而表现出风险偏好的态度。不过，一般地，我们均假设人们的风险态度是风险厌恶的，这是因为，风险导致损失的可能是我们所关注和研究的；人们最关心的，也在于风险的发生及其所造成的损失对我们的生活和经济的.影响与后果。　　如果个体是风险厌恶的，那么他喜好一个确定的收入，或者愿意处于一个确定的状态。如果个体一开始就处于一个确定的状态，那么，他永远也不会接受博弈，即使博弈是公平的。但是，自然总是令个体处于状态的选择之中；也就是说，个体总是处于不确定性的状态之中。风险厌恶的假设下，个体就可以通过不同状态的交换，由不确定的状态逐渐向确定的状况移动，从而提高自身的效用。而我们所知道的保险就是这样一种契约，可以使个体由不确定的状态变成确定的状态。因此，在风险厌恶的假设下，人们存在自然的保险需求倾向。